外国人大举进入中国自由货币贸易，还能持续多久？

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包括对冲基金、银行和富裕家庭在内的外国投资者纷纷参与了规模达 1,300 亿美元的套利交易，与中国支撑人民币的举措背道而驰。

其运作方式如下。首先，外国投资者通过货币互换将美元借给中国交易对手，获得等值的人民币。当互换金额为 1 美元时，他们通常可以从当前汇率与一年期远期汇率之间的差额中获得正利差。